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上市公司财务报表分析

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【课程介绍】


分析财务报表是一项比较专业的知识技能,要求我们熟悉会计学、管理学、投资学甚至资产并购等相关知识,学科间的交叉和知识的混杂大幅增加了财务报表分析的复杂程度。


然而,对于股民来讲,无论是散户还是机构,分析上市公司财务报表都是必不可少的一门功课。且不说巴菲特、彼得·林奇等投资大师通过阅读上市公司财务报表积累下万贯家财,我们只需看看身边的朋友,有哪个跑赢大市、大浪淘金的股民不是深谙上市公司财务报表。如果我们投资股市都能像买房子一样,仔细考察房屋结构如何、房屋水电暖是否合理、地理位置是否优越、未来是否具有升值空间,那么做股票不赚钱也很难。股市中有“七赔二平一赚”的说法,认为普通人难以跑赢大市,其实沦为“七”还是成为“一”取决于个体股民的努力程度。只有通过深刻解读上市公司财务状况、调查分析上市公司经营业务、并结合国家政策作出合理决策,才能战胜股市。


本课件最大特色在于大量的经典案例分析,以大家所熟悉的消费行业和医药行业为代表,力求把私募的分析方法完整的展现给学员。


本课件从最基本的财务报表知识讲起,通过大量的案例进行讲解说明,即使毫无会计学基础的朋友,也不会感到学习的吃力。所选取案例包括东阿阿胶控制营销完美转型、同仁堂百年老字号稳中求胜、河南瑞贝卡饱受金融危机摧残艰难复苏、创业板吉峰农机打造农机类苏宁、国美、丽珠集团毛利率提高难以持续、云南红借壳通葡股份终实现上市愿望、华润整合医药企业、中粮集团打造食品航母等等。


【培训形式】


视频教学,不受时间和地点的限制,随报随学

课程包含:4小时视频课程+51篇中期策略报告


【课程试听】



   

【谁为我们讲授】


智明,国际关系学院硕士,曾就职于某私募基金公司资深分析师,具备证券从业资格、CPA等多种职业资格,多年从事股票研究和上市公司基本面分析,倡导价值投资,关注于上市公司基本面情况和市场调研,其研究成果为股票投资者带来了丰厚收益。


【课程大纲】



第一讲 四大报表宏观表述
1.财务报表的来源
2.分析财务报表的目的
 评价过去的经营业绩
 衡量现在的财务状况
 预计未来的发展趋势
3.财务报表基本知识
(1)财务报表的组成
    资产负债表
    利润表
    现金流量表
    所有者权益表
(2)财务报表的指标
    偿债能力指标
    流动比率=流动资产/流动负债
    速动比率=速动资产/流动负债
    现金比率=现金/流动负债
    资产负债率=负债总额/资产总额
    利息保障倍数=息税前利润/利息费用
    企业资产管理能力指标
    存货周转率=销售成本/存货
    应收账款周转率=销售收入/应收账款
    应付账款周转率=销售成本/应付账款
    流动资产周转率=销售收入/流动资产
    固定资产周转率=销售收入/固定资产
    总资产周转率=销售收入/总资产
    企业运营能力指标
    销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入
    销售净利率=净利润/销售收入
    资产报酬率(ROA)=净利润/总资产(资产报酬率即资产净利率)

    权益报酬率(ROE)=净利润/所有者

权益总额(权益报酬率即净资产收益率)

    企业收现能力指标

    销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/销售收入

    资产的经营现金流量回报率=经营活动产生的现金流量净额/总资产

    每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/发行在外的股票数量
    

营业利润的经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/营业利润
    反映企业市场价值的指标
    每股收益(EPS)=净利润/发行在外的股票数量
    市盈率(PE)=每股市价/每股收益
    每股账面价值=股东权益总额/发行在外的股票数量
    市净率=每股市价/每股账面价值


第二讲 资产负债表分析

1.现金分析(以丽珠集团为例)
2.应收账款分析
3.存货分析(以河南瑞贝卡为例)
4.可供出售金融资产和持有至到期资产
5.长期股权投资分析
6.固定资产分析(金融类VS电力类)
7.短期借款分析(东北制药VS同仁堂)
8.应付项目分析(以苏宁电器为例)
9.长期借款分析
10.长期应付款和预计负债分析(以飞机租赁业务为例)

11.所有者权益分析(中国神华VS吉峰农机)

第三讲 利润表分析
1.利润表的结构
2.利润表的内容
3.利润表科目详解
   营业收入和营业成本
   营业税金及附加
   销售费用
   管理费用
   财务费用
   资产减值损失
   公允价值变动收益
   投资收益
   营业外收入和营业外支出
   所得税费用
   归属于上市公司所有者的扣除非经常性损益的净利润
4.案例分析---丽珠集团
   营业收入增长能否持续
   较高毛利率从何而来
   三项费用能否保持较低水平

   投资收益影响


第四讲 现金流量表和所有者权益变动表分析
1.现金流量表的结构
   经营活动产生的现金流量
   投资活动产生的现金流量
   筹资活动产生的现金流量
2.现金流量表的编制
(1)经营活动产生的现金流量
   销售商品、提供劳务收到的现金
   收到的税费返还
   收到的其他与经营活动有关的现金
(2)投资活动产生的现金流量
   收回投资所收到的现金
   取得投资收益收到的现金
   处置固定资产无形资产和其他长期资产收到的现金
   收到的其他与投资活动有关的现金
   购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
   投资所支付的现金
   支付的其他与投资活动有关的现金
(3)筹资活动产生的现金流量
   吸收投资所收到的现金
   借款所收到的现金
   收到的其他与筹资活动有关的现金
   偿还债务所支付的现金
   分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
   支付其他与筹资活动有关现金
3.现金流量表的几个基本概念
   现金
   现金等价物
   现金流量


4.现金流量表的常用指标分析
   
销售收现率=销售商品、提供劳务    收到的现金/主营业务收入(凯迪电力VS特锐德)
   收到的税费返还=收到的增值税的返还+收到的消费税、营业税、教育费附加的返还+收到的所得税的返还
   收到的其他与经营活动有关的现金=营业外收入(罚款收入)+其他业务收入(经营租赁租金收入)+补贴收入(不包括增值税的返还)+其他应付款的增加(美邦服饰)
   收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数=收到的其他与经营活动有关的现金/销售商品、提供劳务收到的现金
   现金购销比率=购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金
5.所有者权益变动表分析
   云南红借壳通葡股份上市
   中粮整合食品产业链

   华润整合医药企业


第五讲 案例篇

(1)古井贡酒——管理层带来新鲜血液
(2)东阿阿胶控制营销完美转型
(3)同仁堂老字号稳中求胜
(4)瑞贝卡假发制品受金融危机影响严重
(5)吉峰农机打造农机类苏宁国美?
(6)丽珠集团高毛利难以持续?
(7)云南红借壳通葡股份
(8)中粮整合食品产业链
(9)新中基负债高影响企业净利润
(10)双鹤药业大输液项目新建基地
(11)七匹狼费用减少净利润超预期
(12)江中药业VS仁和药业,营销致胜
(13)五粮液好酒也是好股票,可惜不是好公司




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