对于有意向CVA考试的考生来说,首先希望了解的应该是考试相关的知识体系、学习路径以及从哪里可以获得有用的资料。在这篇文章中,我们将会对这些大家都迫切关心的问题一探究竟。

1. CVA知识体系构成

( 图为CVA知识体系的树状图,也是CVA考试两个科目主要内容及考试范围的组成部分)

支撑CVA知识体系的主要基石是一系列金融经典教材及书籍,CVA协会每年联合机械工业出版社、中信出版社、清华大学出版社等著名出版机构引进并出版经典金融教材或实用书籍。

上图是CVA考试的核心教材列表,是主要围绕CVA考试大纲体系的投资估值相关教材。

这一部分是推荐阅读的书籍。结合教材、案例、小说等国外经典金融书籍,供考生和有兴趣的人士参考。

所有核心教材及推荐阅读书籍均可在各大网上书店购买,如京东、亚马逊和当当网等。

2. CVA教材的学习顺序

常常遇到考生问我们,核心教材有10本书这么多,怎么复习,从哪里开始呢?其实针对考试的话,最好的建议就是对照大纲来学习和复习,【2017年度CVA考试大纲】是针对2017年11月和2018年4月考试的考纲范围。如果考生对照考纲来学习并掌握每一个考点知识,同时熟练估值建模的操作技能,通过CVA考试并不是难事。

但是对于初次了解CVA考试的考生来讲,可能还是没有办法快速掌握学习顺序。那么让我们来分别为大家简单梳理一下两个科目的教材复习重点和顺序吧。

科目一 实务基础知识

首先,对于财务会计基础比较薄弱的考生来说,《财务报表分析》是第一本要学习的书目,打好基础。

对于已经有财会基础的考生来说,下一步重中之重就是《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》(第二版)、《投资银行练习手册》和《投资银行:精华讲义》这一套投资银行系列丛书了。这套书的主书是CVA考试体系的核心知识组成部分,也是估值分析师的必修教材。

这里有一个小窍门,《投资银行练习手册》一定要做会做熟,科目一考试超过60%的内容都涉及投资银行主书的知识点,如果把这本练习册吃透,相当于CVA考试多半的知识点都基本掌握了。

关于企业估值的另外一本重点书籍便是《市场法估值》这本书。全部CVA考试体系中,企业估值方法占总权重的55%左右,是考试的核心重点。

接下来要说的是《PPP项目财务评价实战指南》这本书,本书里第2、3、4、5篇是考试涉及的知识范围,针对考试大纲中的【第五章 项目投资决策】的内容,本部分在占考试总比重的5%左右。

最后一本是《高收益债券实务精要:债券及贷款的信用分析指南》,这本书也是节选其中第9、10、11、12、19、20、21、24、25、26章为考试涉及章节,针对的是考试大纲中【第六章 信用分析】的内容,这个部分占CVA考试总体比重的5%左右。

这样梳理下来,考试内容的侧重点和教材的针对性,是不是已经一目了然?相信考生可以有条不紊地复习,轻松驾驭这看似纷繁复杂的120道单选题了。

科目二 Excel案例建模

我们再来说说科目二的学习顺序,科目二是一门实操性的考试,整个考试环境是需要考生在Excel2010版本下操作并完成财务模型搭建与企业估值分析的。作为一名注册估值分析师的候选人,CVA考生首先要清楚地了解自己的Excel操作水平如何,这也是估值岗位相关工作必不可少的硬技能。

那么对于小白来讲,《投资银行:Excel建模分析师手册》是一本很好的入门手册,这本书从Excel操作基础引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函数,可以帮助考生快速掌握Excel基本技能。对于已经从事估值相关行业或者在工作中以Excel为常用工具的在职人员来讲,可以选择跳过这本书。

再来说一下科目二的理论基础,依然是重中之重的《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》这本书,它是估值分析师的进行企业价值评估的理论根源与内核。那么关于估值建模的操作和分析,首先可以学习《财务建模:设计、构建及应用的完美指南》一书,这本书通过实际操作的案例来讲解如何从无到有、生成一个核心模型,逐步阐释财务建模工作的方法以及运用Excel展示财务报表之间的钩稽关系。

打好财务估值模型实践基础之后,下面可以来学习《财务模型与估值:投资银行与私募股权投资实践指南》一书,这本书将帮助考生掌握大量分析工具与技术,逐步指导考生了解并完成基础分析及股票估值。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例,演示如何对一家公司的财务状况进行深入的分析,并配有可下载的Excel模型样板,全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。这个过程也是作为估值分析师进行企业价值评估及项目投资决策的核心环节。

对于科目二来讲,窍门就是一句话:Practice makes perfect. 熟能生巧,模型练习的多了,自然就能更加理解模型的架构、能够更加高效地搭建模型并且可以更加准确地进行分析和决策等下一步工作。对估值模型的熟练操作不但可以使你从容应对CVA科目二的考试,同样令你在今后相关的工作岗位上更加有经验和效率,为职业道路打下良好坚实的基础。

3. CVA考试资料搜集

CVA协会为考试提供了考试相关的资源,大部分都可以在CVA协会官方网站,【考试管理】项下的【考试动态】处找到http://www.cvainstitute.org/examination/info/

下面做简单说明:

  • 【2017年度CVA考试大纲】

针对2017年11月和2018年4月考试

请考生务必下载大纲对照进行学习和备考

  • CVA考试模拟题

科目一 实务基础知识:30道模拟题及答案,建议考生下载科目一考试模拟系统进行操作演练,提前对考试操作环境有所了解。

科目二 Excel案例建模:CVA协会公布了模拟题以及科目二考试系统操作演示视频,同样建议考生在考前提前观看视频以了解操作环境。

  • 【CVA考生须知】

报名前请务必阅读考生须知,对考试及流程有所了解。

  • 计算器使用政策

请提前了解CVA协会关于考试计算器的使用政策,建议有计划带指定计算器入场的考生提前掌握金融计算器的使用方法。

4. CVA考试 配套培训

关于培训,也是常常会碰到的考生问题。CVA考试配套的培训是9天的课程体系,有现场和视频两种类型可以选择。那么对于是否参加培训,我们的建议是,对于在职人员;没有大块时间进行独立学习的考生;希望快速提升估值及分析能力的考生以及希望加入学员工作事业社交圈的考生,在经济条件允许的情况下,可以选择参加培训。我们相信,考生通过个人学习是完全可以获得CVA持证人资格的,但你如果选择了参加培训,也一定不会失望,会得到很多附加价值。

课程的详细介绍可以在CVA协会官网中【培训提升】页面找到http://www.cvainstitute.org/advanced-training/

看到这里,

相信你已经对CVA考试有了整体细致的了解。

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