本课程为《碳中和并购基金设计及收益测算》（点击直达完整课程）节选

一、课程简介

2022年我们推出了《碳中和开发基金设计及收益测算》（点击进入），课程上线后，受到学员超多好评。经过半年的筹备和精心打磨Chris老师终于带着进阶版新课《碳中和并购基金设计及收益测算》来了！课程内容更加贴近实际工作场景，新增风电光伏行业全景扫描、关于大宗交易与REITs探讨、双项目融资并购方式和核心条款、VBA计算的敏感性分析、增值税（VAT）进项、销项抵扣如何计算等。课程学习后，你将成为真正的碳中和投融资高手！

课程自2023年2月28日起至3月30日，逢周二/周四晚20点至21点直播，直播安排如下：

二、适用学员

• 投资机构估值团队，项目开发及运营团队
• 私募股权投资人员
• 银行从业人员、风控工作者
• 想学习建立较为前沿的投资模型的学员

三、讲师介绍

Chris Dai

CVA  CFA  德克萨斯州立大学能源金融专业（硕士）

• 头部PERE外资基金新能源投资部负责人；
• 拥有超过10年新能源领域的投资并购经验，主要涉及业务集中于新能源电站品类资产(风电，光伏)的投融资以及资本化路径
•  主导多个电站品类资产投资以及能源公司股权投资，参与交易超过1GW电站，两个能源上市公司并购（A股与港股）以及完成募资总额超过50亿新能源基金

四、课程亮点

（一）更贴近实务工作的授课理念

行业分析与模型测算相结合，高度还原实际工作场景：将行业分析、尽调结果、基金架构及运作设计（如融资条款、并购调价机制、REITs市场、门槛收益的制定逻辑）等考量有机结合，最终搭建出一个棕地融资并购测算模型：即收购多个在营风电、光伏项目，并对收购标的的现有债务进行债务优化，最终实现资产增值并成功退出

（二）在前课基础上，进阶课新增内容

1、双碳背景下风电、光伏资产产业全景扫描及发展分析

（1）风电、光伏类资产在政策指导下的未来发展趋势

（2）风电、光伏类资产的市场收益水平与资本化路径的选择（大宗交易，REITs）

（3）风电、光伏项目的融资并购方式与核心条款

（4）国际企业制定门槛收益的内在逻辑及如何测算风电光伏类资产的投资收益

2、底层资产新增

（1）如何将尽调报告的结果转化为起始模型基础

（2）政府补贴项目的估值假设与计算

（3）新能源资产的并购调价机制分析

（4）增值税（VAT）进项、销项抵扣的计算

（5）风电项目+集中式光伏双项目层面的收益测算

（6）并购贷款、股东贷款与项目层面的再融资设计

3、基金层面新增

（1）并购贷款融资并以股东贷款形式下放至项目公司的情景测算

（2）基于VBA计算的敏感性分析

（三）、双课内容协同，形成完整投融资逻辑闭环

基础课（绿地项目开发）+进阶课（棕地项目并购）两个课程形成完整的新能源风光资产投融资逻辑闭环。两门课程均遵循国际前沿惯例，模型语言、架构逻辑具有高度一致性，项目开发及并购两手抓

五、课程大纲

• 风电光伏行业全景扫描与案例背景分析
• 并购模型假设与并购项目的常见交易架构综述
• 基于尽调结果的并购项目起始报表与调价机制
• 损益表的搭建
• 并购融资条款概览与对应计算的搭建
• 资产负债表的搭建
• 现金流量表的搭建与估值
• 收益基金退出方式（大宗交易与REITs）探讨
• 基于VBA的敏感性分析
• 国际企业制定门槛收益的方法论

六、课件及模型展示