对于金融或经济专业的学生来说,进入投行是一个即能证明能力又能赚钱的好归属。未真正进入投行的人对投行的向往来源于美国华尔街的见闻。但本土投行却与国际投行相差甚远。小编近来读了《亲历投行》这本书,今天就来分享下这本书中对本土投行的介绍。

 

本书的作者是班妮,其经历了中国资本市场转型期,见证了一个投行时代,对投行有深切的体验。本篇就不针对作者背景进行详细描述,主要进行读书分享。

 

一、本书梗概

 

本书一共有六个章节(本篇文章首先分享前两个章节),第一章介绍中国投行的真相,包括作者是如何走上投行这条路的,投行工作中加班、长期出差、“夜夜笙歌”等的背后故事,投行之家“荣大”、以及投机分子的生存空间;第二章作者主要说明自身从菜鸟走到高手的经验之谈。

二、点睛之笔

 

新人能否在本土投行迅速成长起来,主要看身边是否有个好师傅以及个人是否好学有悟性,本土投行在系统性培训机制上的匮乏由此亦可见一斑。

 

中国投行的主要工作就是到企业及其各子公司所在地去进行实地调查,发现企业的真实情况,协助并辅导企业满足中国证监会的各项审核要求。中国投行在企业上市前需要协助其规范并完善的方面,从历史问题到未来发展目标,从财务规范到公司治理,从税务、海关、环保到员工社保缴纳的合规性调查到后续的规范化措施,无所不包。在中国,一次IPO的过程,就是一次企业社会责任和商业道德的全面培养过程,或者是一次为了让企业看上去满足这些标准而进行的“包装”过程。

 

在中国投行,投行人士都是在实践中慢慢摸索做业务的能力,没有什么所谓的系统性理论培训,因此,中国投行喜欢有经验的律师和会计师,而不是像华尔街那样偏爱商学院的优等生。在中国,没有与投行对口的商学院你教育,我们也不需要像华尔街投行的分析师那样不停的做模型分析。所以,很多海外学成归来的MBA,若一味自己能顺利地进入中国投行工作就完全误解了中国投行的工作内容。这里需要的是经验丰富的A股证券律师及会计师。

普通投行员工按月收入的基本工资与其他行业相比并没有什么特别大的竞争力,项目发行厚的奖金才是收入的主要来源。

 

在中国投行,我们也有所谓的等级制度。本土券商里投行职员等级包括项目经理、高级经理、业务董事、总经理助理、副总经理和总经理,这些职位基本上可以与哪些合资券商里的投行职员级别包括A(Analyst)、SA(Assoiate/Senior Associate)、VP(Vice President)、D(Director)、ED(Executive Director)、MD( Managering Director)进行一一对应,在公司中的地位各序列基本相同。

 

通常而言,冗长而啰嗦的招股说明书更容易给审核人员暴露相对夺得企业潜在问题,从而导致没完没了的反馈质疑;用词的准确度或者说一些程度副词的选用也会导致媒体对该公司的风险问题的不同性质的解读;而过分的溢美之词同样会导致审核人员对整篇招股说明书真实程度的直以。这些文字上的问题,都造成对拟发行上市公司上市过程中不同程度的伤害。有些时候,反倒是那些言简意赅不乱分析的招股说明书成功通过的概率高些。

 

如何有技巧地问话,如果在看似随便的谈话中把想问的情况弄清楚,需要一些创造性的思维。而如何从企业员工的谈话中捕捉到与企业真实盈利能力相关的信息,就需要具有对业务相关问题的敏感性。很多新来的大学生,在某些专业知识方面很强,但是缺乏和人打交道的本领以及发现细节的本领,这完全是经验问题想要快速地增加经验值,就需要做一个有心人。

 

三、中国本土投行背后的故事

 

中国投行与美国投行最大的不同或者说所有不同的来源就是工作方式与内容的不同了。在美国华尔街工作的投行人员可能更多的是忙于在办公室编纂各种项目建议书、招股说明书,构建财务模型确定融资方案等,他们的尽职调查工作以律师、会计师为主进行,继而并不需要深入基层去了解客户商业运作的方方面面;而中国特有的上市标准以及复杂的商业环境,就需要作为上市保荐机构的投行肩负起了协助企业满足上市标准并对企业IPO申报材料的真实性和完整性进行全面核查的重要责任。于是中国投行的主要工作就是到企业及其各个子公司所在地去进行实地调查,发展企业的真实情况,协助并辅导企业满足中国证监会的各项审核要求。所以这也就是为什么大部分投行人士往往在出差的路上。我身边就有非常典型的例子,一次闲聊,投行朋友说她说刚刚去外地出差一个月,回来休息三天就要继续出差。说到出差,不得不说下出差并非想象当中的享受:五星级酒店、奢华享受。正如前面提到的,在中国投行要进行尽调,往往是三四线城市且未上市企业会在融资之前严格控制成本的哦。其次,长期出差经常会遇到飞机晚点、吃穿不适、住宿不佳、作息不规律的等残酷问题的。

 

而对于加班与工作时间来说,也是按需进行,并非每天都需要高强度工作。工作时间往往根据当地企业的工作时间而定。众所周知,一个项目上市会持续很长时间,在项目初期,并不需要加班,只有在项目进行到关键节点才需要加班。但是加班的强度真的是让人生畏。当然每个工作中也有“打酱油”的人,说到底,投行加班的真相也就是累得半死或滥竽充数。

 

承载了50%以上投行加班的故事,并且都是通宵熬夜加班的地方就是“荣大”,一家北京金融街附近的快印店。不同于街边其他打印店,它的神秘之处在于,打印的是上市申报材料。每年,全中国大约90%的申报材料出自这里。荣大又被称为是券商之家。如今,荣大更加专业化。

 

《亲历投行》的第二章,主要介绍在中国从事投行工作需要哪些技能,以及如何练就。首先就是要懂得在承揽项目时如何“忽悠“客户。中外投行有很大的差别,但是有一点是相通的。即业务能力相同的情况下,忽悠能力高的人较容易升值。本书中,作者也调侃初入投行的面试官觉得作者的”忽悠“能力不错,合适投行。而忽悠能力的练就最佳方法就是在项目实践中慢慢找感觉了。

 

通常,投行在进行项目承揽的时候,忽悠方法也不尽相同。首先出大牌。即派去忽悠客户的人级别一定要高,体现投行的重视程度。二是技术派出场。企业的目的还是要找一个具备专业技术实力的投行助力企业成功进入资本市场,所以专业技能过硬的投行才是企业选择的首要标准。根据企业的具体具体情况,制作一份充满个案关怀的项目建议书,再由资深人士现场解读该公司上市的问题及解决之道,是拿到项目的关键节点。第三招是卖弄关系与资源。此招不外乎是表示自身可协助企业更快的通过审核等。其次还有些不成正规门派的强项目方法。比如酒桌上和客户成为哥们儿,贿赂等。

 

成为一个“老投行“,除了专业的技能外,还必须具备良好的学习能力、观察能力、沟通能力、领导力、甚至个人魅力。这种综合能力,还需要我们做一个有心人,在工作中慢慢积累。包括像老同事、新同事、现场工作的律师、会计等。说到如何操作,非常简单的一个方法即看别人怎么做,自己记录会议,随后进行整理查找补充,不断复盘。

 

本部分到此结束,欲知后事如何,请听下回分解。