初创和早期企业估值

为企业创始人在估值上赋能

上海现场课程
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课程介绍

老牌企业通常都有坚实的财务数据: 资产, 负债, 营业收入, EBITDA…。 这些数据可以很容易地与市场上的可比公司产生的一系列估值乘数挂钩。

在学习金多多的估值与财务建模课程后, 搭建一个估值模型, 产生出一个数字或一个估值范围并不是一件十分困难的事。

然而, 当评估一家早期公司或初创企业时, 我们之前所学习的这些传统的估值方法都可以扔到大街上去了。

早期企业或初创公司估值在整个商业估值领域是独特的。 初创企业往往缺乏现金流, 收入等传统的估值指标。 没有了这些指标, 传统的DCF估值法,可比公司估值法的实际意义就并不大。

这时, 我们需要另外一种有“经验意义”的估值方法。

所以, 如果你是个初创企业的创始人, 你跑来问我:我的企业价值多少? , 我的答案通常是: “初创企业的估值是一门艺术, 而非科学。 你的投资人愿意支付多少, 你的公司就值多少。” 虽然, 这并没有正面回答你的问题, 但它开始让大部分人开始认真思考公司的价值到底是什么? 意味着什么?

我们的课程和大家一起探讨了关于早期公司或初创企业估值所遇到了关键问题, 以及手把手教会你一些针对早期企业或初创公司的实用估值方法。

课程安排:2天,周六日全天(9:00~17:00)

课程满15人开课,最多25人(为确保您的座位,请尽快报名缴费)

课程大纲

1、初创企业估值基础

  • 1.1如何看待初创企业估值
  • 1.2初创企业估值专业术语
  • 1.3初创企业估值陷阱
  • 1.4确定初创企业投前估值

2、传统估值方法回顾

  • 2.1传统估值方法
  • 2.2应用传统估值方法在初创(早期)企业的问题
  • 2.3基于资产价值的估值
  • 2.4基于市场价值的估值
  • 2.5折现现金流法
  • 2.6期权定价估值法

3、手把手教你初创企业估值法

  • 3.1比较估值法
  • 3.2阶梯估值法
  • 3.3风险规避估值法
  • 3.4一刀切估值法
  • 3.5计分卡估值法
  • 3.6风投快速估值法
  • 3.7风投估值法
  • 3.8发展阶段估值法
  • 3.9协商估值法
  • 3.10市场决定估值法
  • 4、期权池对估值的影响

5、怎样回应投资人对估值的质疑

6、用来淘汰不良企业的审视清单

7、估值案例解析

  • 7.1金多多资本投资霹雳科技 (运用风投估值法)
  • 7.2平安好医生A轮估值复盘 (运用风投估值法以及风投快速估值法)
  • 7.3 Pinterest (运营比较估值法)
  • 7.4 Tesla (运用DCF法)

8. 小组估值案例操演

    将学员分为创业团队和投资团队,

创业团体在规定的时间内根据所提供的案例做出商业计划书, 并对投资团队进行演示。

投资团队在规定的时间内向创业团队询问和投资相关的问题。

 

    创业团队和投资团队分别根据自己所获得的信息,结合所学的估值方法对项目进行估值。

 

    创业团队为自己的估值做出解释。投资团队需要做出投资决定, 并解释所做决定的缘由。

课程目标
  • 全面了解初创企业估值要点和技巧
  • 提升创业者融资谈判筹码
  • 提升创业者资金使用效率
  • 投资人可以选择合适的估值方法对目标公司进行估值
  • 提升投资人在投资过程中风险规避能力
适合人群
  • 企业创始人
  • 企业CFO
  • VC投资人及财务顾问
  • 对创业感兴趣人士