原版图书自带模型免费下载：https://www.jinduoduo.net/course/108

本课程总时长约为12小时。

一、课程简介

• 本课程以独特的方法示范运用基础工具来评估股票投资的合理性，通过沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务状况进行深入分析，并利用可下载的Excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程
• 为了更加接地气的适应国内上市公司，案例公司除了讲授沃尔玛公司，还会以国内上市公司贵州茅台作为案例公司详细讲解

• 课程架构共分为两大部分：

1. 财务报表分析及预测：针对沃尔玛公司构建完整的财务模型，分析其历史业绩，并通过估值分析逐步对其未来业绩表现做出预测，本部分的主要目的不仅仅在于了解如何对沃尔玛公司建模，同时还要掌握分析师们所使用的建模技术，并将这些技术应用于其他上市公司估值分析
2. 估值：主要从可比公司分析、现金流折现分析、先例交易分析三种估值方法出发，从估值角度解读公司财务状况进行分析

二、适用学员

• 具备Excel操作基础
• 对财务模型估值感兴趣的学员

三、课程目标

• 独立完成/掌握上市公司现金流折现分析模型的构建

四、难度等级

• 偏向实用
• 建模基础学习后的进阶课程

五、讲师简介

Richard Liu

• CFA、CVA、香港科技大学MBA
• 特约讲师，原知名能源央企海外并购投资估值及评审负责人，20年项目投资、并购及财务模型工作经验，负责项目股权投资金额累计超过50亿美元；中国国际工程咨询公司特聘专家
• 翻译或审译出版《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》、《财务模型与估值：投资银行和私募股权实践指南》、《市场法估值》、《并购之王》等书籍

六、大纲

第一部分：财务报表分析与预测

• 财务报表主要会计科目及勾稽关系介绍
• 财务报表常规化处理相关的会计科目及操作
• 核心报表利润表、现金流量表、资产负债表科目预测及建模操作
• 辅助报表折旧明细表、营运资本明细表、债务明细表科目预测及建模操作
• 详细介绍如何通过“现金流量表驱动资产负债表”方法预测资产负债表
• 资产负债表平衡检验的讲解
• 循环引用的原理和设置说明

第二部分：估值

• 现金流折现分析模型的构建

1. 自由现金流的计算
2. 加权平均资本成本（WACC）的计算
3. 终值的计算
4. 使用DCF模型对沃尔玛的股价进行预测

• 可比公司分析模型的构建

1. 寻找可比公司
2. LTM和日历化财务数据的计算
3. 以Costco公司为例，计算可比公司分析使用的乘数

• 先例交易分析模型的构建

1. 先例交易分析的介绍
2. 以KKR收购Dollar General为例，计算先例交易分析使用的乘数

第三部分：贵州茅台的现金流折现分析模型的讲解

七、讲义展示

八、配套教材

九、学员评价

上个周把这本认认真真的边看边做了一遍，很好的教材，原版也是纽约金融学院的教科书，能有出版社引进简直造福大众，买不起原版啊啊啊！（小*山）

Richard老师精湛的专业水平，幽默风趣的语言 和理论与实际相结合的经典案例对我个人帮助非常大。课堂里老师和同学互动热烈，同学们提出的问题，老师能够给予及时解答，课后作业帮助进一步领会课程要点。对实际工作帮助很大。（LILI**Y）

没学习之前觉得财务模型非常难，老师讲解得很清楚，也能自己学着一步一步搭模型了，感谢老师！（**子）

十、Q&A

Q：请问视频课程可以看多久？

A：课程视频一年内（365天）无限次复习使用，对应课程PDF讲义及模型无时间限制。

Q：请问可以和老师交流答疑吗？

A：可以，报名后就可以加入学习微信交流群。请加微信助手（13501019917），与大家在线交流，学习有问题，可将问题发至微信学习交流群，助教会整理后做出解答。

Q：请问课程的PDF课件可以提供吗？

A：可以提供，本次课程的课件均为老师制作并提供至学员，但是一律不得外泄，仅供内部学员使用。

Q：如果我是非金融专业学生，可以报名学习本课程吗？

A：可以，为了保证更好的学习效果，您可以先参加基础课程（财务建模）。如果在学习过程中有疑问，将问题发至微信学习交流群，群里进行回复。

声明：

1. 本课程的全部内容（视频、讲义等），仅供学员本人使用，不能对外分享，如果发现多人共享同一账号，将关闭课程权限。

2. 对于录制视频对外出售的行为，金多多保留追究其相应法律责任的权利。

3. 请在购买之前认真阅读课程大纲、观看试听课程，视频课程一旦售出，不予退款。