2017-12-12

《财务建模》直播课程第一节课要点回顾

  财务建模的核心三张报表是利润表、资产负债表和现金流量表。

一、利润表反映了报告期内的收入与支出

1、报告期跨度或核算周期通常是一年，也可是季度，月度或其他核算周期

2、利润表首行以销售收入科目开始，以净利润科目结束，反映了公司在一年内扣除所有费用支出后的净盈利情况

3、大部分公司财年与日历年一致。有些公司财年截止日可以是任意月的月末，目的是为了借助季节性因素，在报表中呈现最理想的财务状况，例如百货公司

4、利润表记录的是一段时间内的财务表现。建模中需要某个时点利润表数据时，需按全年数据的一定比例提取

资产负债表反映了公司在某一时点的财务状况，尤指报告期期末

5、利润表反映的是全年12个月的累计数据，与资产负债表的时间框架内涵存在差异，但两张报表都是同一天呈现，即报告期期末

6、现金流量表是连接其他两个报表的纽带，从利润表的净利润开始，对非现金费用进行调整，然后追踪资产负债表中现金科目以外的其他科目的余额变动

7、余额变动是资产负债表某科目当年的余额与上一年度余额的差值。资产负债表科目的每项变动都代表了现金的来源或使用

在现金流量表末尾，合并计算出净现金流入或流出，该数值和本年度现金余额与上一年度现金余额差值是相等的，并应与资产负债表当年与上一年度的现金余额差值相符，或称为“步调一致”

二、利润表、资产负债表和现金流量表之间的勾稽关系是掌握建模的核心。

三、财务模型是基本的分析工具，不是水晶球。

1、财务模型仅仅是一种工具，即在给定的关于公司未来业绩的假设前提下，估计公司未来的表现

2、财务模型的输出结果并不能决定未来的走势

3、财务模型的主要效用：让我们知道为了达成一个或更多的业绩目标，需要做什么

四、财务模型关键的财务指标有息税前利润，息税折旧摊销前利润，收入与净利润，经营活动现金流，净营运资本，固定资产净值，资本性支出，债务与权益。

五、财务模型分一次性模型和模板模型。

1、这种模型也可以重复使用，但可能需要为下一个项目进行大幅修正

构建一次性模型比较容易，因为它是为某个特定项目而建的，无须像模板模型那样为扮演不同的角色留有余地

2、模板模型可以令工作人员将其快速应用于不同的项目中，将团队其他人正在使用的分析方法传达给模型的使用者，确保团队分析方法一致。帮助初次使用者了解标准的分析工作是如何开展的

3、模板模型成为团队成员共同的分析标准，信贷与投资审查委员会熟悉模型的委员可更迅速地进行定性分析，更易做出决策

4.一次性模型指模型是为了某个特定项目而建的，仅适用于特定目标

六、财务模型开发者头顶三个光环，要求财务专家，精通EXCEL和虚拟世界的建筑师。在熟悉财务建模基本技能之后，如何寻求和确定合理的假设数据是财务模型的关键和主要时间投入。

七、财务模型的一些工作建议

双显示器工作。在两个屏幕上，可以进行如下操作：

☛     在一个屏幕上打开一个模型，在另一个屏幕上打开另一个模型

☛     在一个屏幕上打开某个模型的工作表，在另一个屏幕上查看该模型的VBA代码

☛     在一个屏幕上打开一个Excel文件，在另一个屏幕上打开一个Word文档

☛     在一个屏幕上发邮件，在另一个屏幕上打开办公软件

☛     其他任何组合操作

☛     推荐16：10的屏幕

☛     针对长期使用鼠标的一些建议。

说明

本课程每周日下午16:00点，每周三晚20:00免费公开直播。

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