基本可以这么说，几乎所有的财务模型都是拿Excel做出来的。包括但不限于：

偏会计或财务方面：财务三张报表的历史及预测

偏项目投资或项目管理方面：NPV/IRR等模型

偏股权及债券投资方面：市场规模预测、投资价值预测（DCF及Comparable等等）等等、针对各种股权的回报预测

偏交易方面：针对各类金融产品（FX、衍生品等等）的模型估算和执行策略等等。

即使最初不是拿Excel做出来的，到交流层面也是拿Excel在各个决策者之间分享和沟通。这一方面说明Excel的强大，以及在金融和财务相关的Professional Service行业的普及；另一方面也说明，这些行业对新技术运用的滞后。

为了说明这些模型，举一些真实的案例对上述的方面挨个说明。

下图是一个真实投资案例的财务模型，其中的重要部分已经在图中列出。

其中最重要的有基础的三张财务报表（历史+带各种假设的未来预测），其中一个小技巧是自动配平和检查三张表之间关系的模块。做过三张表的财务及金融人士，一定理解这一步的酸楚。

为了完成对公司业绩的预测，还要对公司所处的市场规模以及公司未来的表现进行预测。下图的概述页面就是完成这个工作。

在回报倍数（X_Cal那一页）的计算中，用到各类DCF或者PE Comparable等常用的模型。下图是另外两个实战的模型，利用WACC和DCF等等去估值一个公司的价值。

敏感性分析，针对投资人最关心的两大指标（回报倍数和IRR），基于各种最重要的场景进行敏感性分析，包括：投资方式（股权？债券？混合？）、资产注入的不同形态、未来的PE以及未来的EPS等等。

在个别复杂的情况，还需要针对Equity或者Loan的不同Class或者Tranche进行拆分然后具体的分析。

交易员有时候也会拿Excel来做各种金融产品的价格估算和交易执行策略的安排，虽然看起来简单，但是后台对接着庞大的Bloomberg各类接口以及各大牛逼码农开发的各类超级接口和复杂的后台逻辑。下图提供的是一个针对某外汇的交易策略安排及价格估算。

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本文来源知乎，作者何明科。为保护原创作者版权，如有引用或转载，请注明以上信息。

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